Theo ông Trịnh Hoài Giang, Phó tổng giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán TP.HCM (HSC), khi đầu tư chứng quyền có bảo đảm, nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ sản phẩm, đọc hiểu các tham số sau đó quan sát hành vi giá, ước tính khả năng chịu đựng rủi ro trước khi quyết định mua một sản phẩm có tính đòn bẩy cao nhất so với chứng khoán cơ sở và phái sinh.
HSC đã chuẩn bị xong các công việc cần thiết để ra mắt sản phẩm chứng quyền vào cuối tháng 6/2019.
Là một trong các công ty hàng đầu thị trường, đến thời điểm này, HSC đã sẵn sàng chuẩn bị ra mắt sản phẩm chứng quyền có bảo đảm đầu tiên?
Về cơ bản, HSC đã chuẩn bị xong các công việc cần thiết để ra mắt sản phẩm chứng quyền vào cuối tháng 6/2019, bao gồm việc thiết kế sản phẩm, hoàn thiện các quy trình nội bộ, hệ thống giao dịch và thanh toán, bố trí đội ngũ nhân sự chuyên biệt phụ trách các hoạt động phát hành, giao dịch, tạo lập thị trường, phòng ngừa rủi ro và thanh toán chứng quyền.
Hiện tại, chúng tôi đang tập trung đào tạo đội ngũ môi giới và nhà đầu tư nhằm phổ biến kiến thức về chứng quyền, giúp nhà đầu tư hiểu các đặc điểm của sản phẩm, cơ chế vận hành, cách ước tính giá chứng quyền dựa trên các thông số và các chiến lược đầu tư chứng quyền trong thực tế để có thể ra quyết định đầu tư phù hợp khi sản phẩm chính thức được đưa vào giao dịch.
Ông có thể chia sẻ về sản phẩm chứng quyền có bảo đảm đầu tiên mà HSC sẽ phát hành?
Trong đợt đầu, HSC dự kiến sẽ phát hành chứng quyền dựa trên hai mã cổ phiếu MWG và MBB.
Trong đợt đầu, HSC dự kiến sẽ phát hành chứng quyền dựa trên hai mã cổ phiếu MWG và MBB. Việc quyết định các thông số chứng quyền dựa trên các tiêu chí riêng của Công ty, tuy nhiên trên cơ sở là chúng tôi sẽ lựa chọn các cổ phiếu cơ sở có định giá hấp dẫn và còn tiềm năng tăng giá để mang lại lợi ích cao nhất và hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư. Về lâu dài, HSC sẽ tiếp tục phát triển của các sản phẩm với chứng khoán cơ sở khác hoặc có thể có nhiều mức giá, nhiều kỳ hạn khác nhau.
Theo ông, đây có phải thời điểm phù hợp để ra mắt sản phẩm chứng quyền ở thị trường Việt Nam?
Tôi cho là khá phù hợp vì thị trường có nhiều cổ phiếu đã ở mức giá hợp lý hơn giai đoạn trước dù vẫn còn một số rủi ro chung của thị trường. Khi giá cổ phiếu ở mức hợp lý, nhà đầu tư sẽ mạnh dạn thử đầu tư sản phẩm chứng quyền. Khi giá cổ phiếu tăng, nhà đầu tư có lời, công ty chứng khoán thu được phí bán chứng quyền, cùng win – win.
Nhà đầu tư trên thị trường sẽ đón nhận sản phẩm mới như thế nào, theo đánh giá của ông?
Ông Trịnh Hoài Giang
Theo kinh nghiệm phát triển tại các thị trường khác, chứng quyền là sản phẩm có cấu trúc giống như hợp đồng quyền chọn (options), nhưng được thiết kể để dành cho nhà đầu tư cá nhân. Khác với option là sản phẩm dành cho nhà đầu tư tổ chức, chứng quyền có một số đặc điểm phù hợp với nhà đầu tư cá nhân như giá trị một lô giao dịch nhỏ hơn nhiều so với giá trị một hợp đồng quyền chọn, có nhà tạo lập thị trường để làm tăng thanh khoản, được giao dịch tập trung trên thị trường cơ sở nên nhà đầu tư có thể mua bán rất dễ dàng bằng tài khoản giao dịch chứng khoán của mình.
Ngoài ra, chứng quyền có thể được phát hành tại nhiều mức giá và thời gian đáo hạn trên cùng một cổ phiếu cơ sở nên nhà đầu tư có nhiều lựa chọn để đầu tư hơn so với option. Theo đó, chúng tôi đánh giá sản phẩm chứng quyền trong thời gian đầu sẽ chỉ dành cho các nhà đầu tư cá nhân trong nước là chủ yếu.
Lợi thế lớn nhất của sản phẩm này cho nhà đầu tư cá nhân là tính đòn bẩy cao, giá cổ phiếu cơ sở biến động 1% thì giá chứng quyền có thể tăng giảm 6% hay 7%. Nhưng đây là sản phẩm có cấu trúc phức tạp và có nhiều rủi ro đặc thù như rủi ro đòn bẩy, rủi ro thanh toán, rủi ro thanh khoản, rủi ro về vòng đời giới hạn, rủi ro mất toàn bộ vốn đầu tư ban đầu nên nhà đầu tư cần đọc kỹ tài liệu chào bán, bản cáo bạch phát hành, quan sát hành vi giá, ước tính mức độ chịu đựng rủi ro trước khi đầu tư.
Nghiên cứu về sản phẩm này ở các thị trường phát triển, HSC đánh giá thế nào về khả năng phát triển của chứng quyền tại thị trường Việt Nam?
Việc ra mắt sản phẩm chứng quyền là một nỗ lực lớn của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM, Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam và các thành viên thị trường sau một thời gian dài nghiên cứu và triển khai. Quan sát sản phẩm này tại các thị trường trong khu vực như Hồng Kông, Hàn Quốc, Đài Loan, Thái Lan, chúng tôi đánh giá đây là một sản phẩm tiềm năng và có thể có khả năng tăng trưởng cao.
Ví dụ, theo ước tính tại thị trường đứng đầu về chứng quyền là Hồng Kông, giá trị giao dịch của chứng quyền có tốc độ tăng trưởng bình quân đạt hơn 20%/năm trong giai đoạn 1995 – 2018 và chiếm hơn 25% tổng giá trị vốn hóa thị trường.
Thành công của sản phẩm chứng quyền tại Hồng Kông dựa trên một số yếu tố như thị trường cổ phiếu cơ sở sôi động và hấp dẫn, cơ quan quản lý liên tục cải tiến các quy định về sản phẩm, tăng cường tính minh bạch thị trường, gỡ bỏ những rào cản về pháp lý và giảm chi phí phát hành, cùng với việc các tổ chức phát hành năng động trong việc thiết kế nhiều sản phẩm có cấu trúc khác nhau, nâng cao chất lượng tạo lập thị trường và quản lý rủi ro, cũng như liên tục duy trì các hoạt động đào tạo và cung cấp thông tin cho nhà đầu tư.
Tại Việt Nam, chúng tôi cho rằng, đây là một sản phẩm tiềm năng vì có thể đáp ứng nhu cầu của nhiều nhà đầu tư. Cụ thể, các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao và hiểu về sản phẩm có thể tận dụng việc mua bán chứng quyền vào các thời điểm thích hợp để gia tăng hiệu quả đầu tư của danh mục trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh.
Chúng tôi cũng kỳ vọng một thị trường chứng quyền có thanh khoản tốt sẽ hỗ trợ tích cực cho thanh khoản của thị trường cơ sở, vì các nghiệp vụ về phòng ngừa rủi ro hàng ngày của các nhà tạo lập thị trường sẽ làm tăng thanh khoản cho cổ phiếu cơ sở. Nhìn chung, việc ra đời của chứng quyền góp phần hoàn thiện danh mục các sản phẩm trên thị trường và cung cấp thêm lựa chọn cho các nhà đầu tư, bên cạnh các sản phẩm truyền thống như cổ phiếu, chứng chỉ quỹ ETF và hợp đồng tương lai.
Thu Hương
Theo tinnhanhchungkhoan.vn
Tin mới nhất
“Cao thủ Vovinam” làm Chủ tịch Gỗ Trường Thành, hồi sinh lại “ông trùm”
07:36:43 12/06/2019
Ngay trước thềm phiên họp thường niên ĐHĐCĐ Gỗ Trường Thành, ông Mai Hữu Tín đã được bầu làm Chủ tịch HĐQT tập đoàn này. Doanh nhân Mai Hữu Tín là Chủ tịch Liên đoàn Vovinam Việt Nam, Chủ tịch Liên đoàn Vovinam thế giới.
Nhà đầu tư nên chọn quỹ mở nào?
07:28:34 12/06/2019
Công ty Liên doanh Quản lý quỹ Đầu tư chứng khoán Vietcombank (VCBF) vừa được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép IPO cho quỹ đầu tư trái phiếu đầu tiên của Công ty. Báo Đầu tư Chứng khoán đã có cuộc trao đổi với ông Vũ Quang Đông...
Chứng khoán ngày 11/6: VN-Index quay đầu giảm nhẹ
23:40:08 11/06/2019
Thị trường chứng khoán phiên chiều 11/6/2019: Sự suy yếu của nhiều cổ phiếu lớn khiến VN-Index quay đầu giảm điểm trong những phút cuối.
Novaland chiêu mộ hàng trăm quản lý cao cấp, sẵn sàng cho chuỗi dự án quy mô lớn
21:48:25 11/06/2019
Riêng năm 2019, Novaland đang thực hiện kế hoạch chiêu mộ nhân tài với số lượng lên đến 2.800 nhân sự để bổ sung nguồn lực cho các dự án trong chiến lược phát triển giai đoạn 2 của tập đoàn.
Phiên 11/6: Bất chấp thị trường điều chỉnh, khối ngoại tiếp tục mua ròng hơn 275 tỷ đồng
21:46:10 11/06/2019
Giao dịch khối ngoại là điểm sáng trong phiên hôm nay khi họ mua ròng trên cả 3 sàn với tổng giá trị 275 tỷ đồng. Trong đó, lực mua tập trung chủ yếu vào VRE (125 tỷ đồng), E1VFVN30 (118 tỷ đồng), BVH (20,3 tỷ đồng)...
Tồn kho bất động sản gấp 9 lần so với báo cáo của Bộ Xây Dựng
21:41:30 11/06/2019
Theo số liệu thống kê năm 2018 của Hiệp hội bất động sản TP. HCM (HoREA) từ 65 doanh nghiệp bất động sản niêm yết thì tổng giá trị hàng tồn kho bất động sản đã lên đến xấp xỉ 202 nghìn tỷ đồng gấp gần 9 lần so với báo cáo của Bộ Xây dựn...
IMF: Càng kéo dài thương chiến, Mỹ càng thiệt hại nặng
21:38:27 11/06/2019
Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho rằng, cả Mỹ, Trung Quốc và nền kinh tế thế giới đều thua cuộc trong cuộc đấu Mỹ-Trung.
Hệ thống tổ chức tín dụng xử lý 5.800 tỷ đồng nợ xấu mỗi tháng
21:34:40 11/06/2019
Ngân hàng Nhà nước mới đây đã tổ chức cuộc họp thông tin về kết quả hoạt động ngân hàng 6 tháng đầu năm 2019.
Đồng bảng phục hồi từ mức thấp nhất trong 5 tháng so với đồng euro
21:30:16 11/06/2019
Đồng bảng Anh đi lên trong phiên 11/6, sau khi số liệu mới công bố cho thấy lương tại nước này trong ba tháng 2-4/2019 tăng mạnh hơn dự báo.
Vì sao khó thay đổi thói quen dùng tiền mặt trong thanh toán?
21:28:08 11/06/2019
Việc thanh toán không dùng tiền mặt được xác định là giúp giảm chi phí, mang lại nhiều tiện ích cho người dân và doanh nghiệp, đặc biệt, thanh toán không dùng tiền mặt còn thúc đẩy minh bạch, công khai, phòng chống tham nhũng, rửa tiền,...
Ukraine hy vọng nhận thêm viện trợ tài chính từ IMF trong năm nay
21:25:40 11/06/2019
Phó Thống đốc Ngân hàng trung ương Ukraine Kateryna Rozhkova ngày 10/6 bày tỏ hy vọng Ukraine có thể nhận một khoản viện trợ nữa từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) trong năm nay.
Giá dầu châu Á tăng trong phiên chiều 11/6
21:21:55 11/06/2019
Giá dầu thô châu Á tăng chiều 11/6, nhờ các thị trường tài chính mạnh lên và giới kinh doanh kỳ vọng OPEC và các đồng minh, gọi là OPEC , sẽ gia hạn thỏa thuận cắt giảm nguồn cung trong cuộc họp tới.
Chứng khoán tiếp tục giằng co, VN-Index giảm nhẹ
21:18:39 11/06/2019
Dù kết quả giao dịch của thị trường châu Á khá tích cực nhưng thị trường Việt Nam điều chỉnh nhẹ trước mốc 960 điểm ngay đầu phiên giao dịch hôm nay, kết phiên VN-Index giảm nhẹ 0,83 điểm (-0,09%) với 962,07 điểm.
Các thị trường chứng khoán châu Á tiếp tục tăng điểm
21:16:00 11/06/2019
Chốt phiên giao dịch ngày 11/6, chỉ số Shanghai Composite của Thượng Hải tăng 2,6%, sau khi tăng 0,9% trong phiên trước, trong khi chỉ số Hang Seng của Hong Kong tăng 0,8%, sau khi tăng hơn 2%.
Dấu hỏi về nhà đầu tư chiến lược của các Cienco: Nay anh ở đâu?
21:13:08 11/06/2019
Mặc dù trong các phương án cổ phần hóa được phê duyệt đều ghi rõ NĐT chiến lược đã có cam kết bằng văn bản sẽ gắn bó lâu dài với doanh nghiệp. Thực tế lại cho thấy nhiều NĐT chiến lược đã bỏ quên cam kết này, tiến hành chuyển nhượng cổ ...
Nhận định thị trường phiên 12/6: Có thể mua trading trong các phiên điều chỉnh
21:05:42 11/06/2019
Thị trường tiếp tục ghi nhận sự gia tăng của dòng tiền bán ra, mặc dù vậy, áp lực không quá lớn, chủ yếu là chốt lời đơn thuần giúp cho rủi ro giảm sâu không quá lo ngại. Diễn biến hồi phục được kỳ vọng sẽ trở lại trong những phiên tới.
Thị trường điều chỉnh, khối ngoại vẫn bơm ròng 264 tỷ đồng
21:03:45 11/06/2019
Càng về cuối phiên giao dịch, lực đỡ từ nhóm blue-chips càng yếu. Cộng thêm, áp lực bán trên diện rộng đã kéo chỉ số xuống dưới mốc tham chiếu.
Sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 12/6
21:01:21 11/06/2019
Thông tin lịch sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 12/6 về các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán.
Sonadenzi dự thu 84 tỷ đồng từ việc thoái vốn Cảng Phước An
21:00:49 11/06/2019
Đến hết quý I, Sonadezi có gần 225 tỷ đồng đầu tư tài chính góp vốn vào các đơn vị khác, trong đó khoản đầu tư tại Cảng Phước An có giá trị sổ sách hơn 71 tỷ đồng.
Traphaco (TRA): Thành viên HĐQT người Australia xin từ nhiệm
20:53:29 11/06/2019
CTCP Traphaco (TRA - sàn HOSE) thông báo về việc ông Marcus John Pitt, Thành viên HĐQT Công ty nhiệm kỳ 2016-2021, có đơn xin từ nhiệm chức vụ trên vào ngày 9/6.
Blog chứng khoán: Cung cầu giằng co, áp lực T3 nhẹ
20:51:15 11/06/2019
Có lẽ người cầm tiền hôm nay chờ đợi một phiên giảm mạnh hơn khi hàng T3 chốt lời. Tuy nhiên vì cung cũng yếu, thành ra thanh khoản giảm.
Giá cà phê giảm nhẹ 300 đồng
20:48:38 11/06/2019
Giá cà phê trong phiên giao dịch hôm nay (11-6) đã giảm nhẹ 300 đồng/kg.Theo đó, giá cà phê nhân xô tại các tỉnh Tây Nguyên hôm nay (11-6) giảm 300 đồng/kg do ảnh hưởng đà giảm của thế giới, xuống ở 32.100 - 32.900 đồng/kg.
Đất Xanh bán 234 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi cho quỹ Hàn Quốc
20:46:16 11/06/2019
Doanh nghiệp nhận chuyển đổi là Công ty TNHH Đầu tư & Chứng khoán KIS, được ủy thác của ASAM Vietnam Mezzanine Bond Balanced Hedge Fund 1, thành viên của quỹ ASAM Vietnam.
Phiên 11/6: Mua mạnh VRE và E1VFVN30, khối ngoại bơm ròng thêm 275 tỷ đồng
20:43:48 11/06/2019
Gom vào 3,5 triệu VRE và gần 8,2 triệu đơn vị chứng chỉ quỹ E1VFVN30, khối ngoại có thêm phiên mua ròng 263 tỷ đồng trên HOSE.
Chứng khoán chiều 11/6: "Đạp" SAB, VNM, VN-Index đỏ
20:40:05 11/06/2019
Blue-chips suy yếu nhẹ trong phiên chiều nay nhưng riêng SAB và VNM đột ngột rớt mạnh. Hai trụ này đã khiến VN-Index gục xuống dưới tham chiếu ở vài phút cuối.
Khó cưỡng lại xu thế toàn cầu!
20:37:37 11/06/2019
Nối tiếp diễn biến giao dịch không mấy tích cực trong tuần trước, chỉ số VN-Index mở cửa đầu tuần trước đã mất hơn 13 điểm (tương đương 1,4%), dễ dàng xuyên thủng các ngưỡng hỗ trợ tại 960 điểm. Bản tin của n...
Chứng khoán chiều 11/6: VN-Index va phải lực cản, khối ngoại vẫn giải ngân mạnh
20:35:29 11/06/2019
Phiên giao dịch hôm nay có thể xem là một nhịp rung lắc nhẹ, phản ánh rõ dòng tiền trong nước vẫn còn yếu. Bù lại, khối ngoại vẫn đang giải ngân mạnh.
Vàng trong nước đứng giá, thế giới giảm nhẹ
14:39:02 11/06/2019
Vàng SJC sáng nay không thay đổi so với giá đóng cửa cuối ngày hôm qua.
Điều hành tỷ giá linh hoạt, lạm phát được kiểm soát
14:23:58 11/06/2019
Theo NHNN, thị trường tương đối ổn định, tỷ giá diễn biến bám sát điều kiện thị trường; thanh khoản đảm bảo, giao dịch ngoại tệ thông suốt, các nhu cầu ngoại tệ hợp pháp được đáp ứng đầy đủ, kịp thời. Lạm phát được kiểm soát, bình quân ...
Lãi suất huy động VND "vọt" lên gần 9%/năm
14:22:29 11/06/2019
Để được hưởng mức lãi suất huy động VND gần 9%/năm, người gửi tiền phải đáp ứng được điều kiện không hề dễ dàng, tức là phải gửi từ 24-36 tháng hoặc với số tiền gửi rất lớn, tới 500 tỷ đồng.
Giá vàng ngày 11/6: Đồng USD suy giảm khiến nhà đầu tư tìm đến vàng
14:20:29 11/06/2019
Giá vàng thế giới đã ổn định vào thứ Ba sau khi giảm mạnh trong phiên trước đó, do những lo ngại mới về thương mại Trung-Mỹ đã làm xáo trộn sự lạc quan của thị trường theo thỏa thuận Mỹ-Mexico.
Đồng Nhân dân tệ có thể giảm giá xuống thấp kỷ lục 10 năm
14:18:59 11/06/2019
Goldman Sachs cho rằng đồng Nhân dân tệ có thể suy yếu và chạm ngưỡng 7 NDT đổi 1 USD trong 3 tháng tới.
Sẽ tiếp tục kiểm soát chặt tín dụng vào bất động sản, chứng khoán
14:14:05 11/06/2019
5 tháng 2019 tăng trưởng tín dụng đạt 5,74%. Tới đây NHNN tiếp tục kiểm soát chặt chẽ tín dụng vào lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro; tăng cường quản lý rủi ro dự án BOT, BT giao thông, tín dụng tiêu dùng.
Giá vàng hôm nay 11/6: Giá vàng thế giới tăng do đồng USD suy yếu
14:12:07 11/06/2019
Giá vàng thế giới hôm nay (11/6) tăng bởi sự suy yếu của đồng USD trước diễn biến phức tạp của chiến tranh thương mại Mỹ - Trung dẫn đến thị trường chứng khoán và thế giới bất ổn.
Chứng khoán châu Á tăng khi Trung Quốc điều chỉnh chính sách thúc đẩy thị trường
14:09:53 11/06/2019
Chứng khoán châu Á hôm nay có phiên tăng điểm, với tâm điểm là thị trường Trung Quốc, sau khi Bắc Kinh nới lỏng các quy tắc tài chính để tăng chi tiêu công, đồng thời nhận được phản ứng tích cực từ tin Mỹ - Mexico đạt được thỏa thuận.
Tín dụng bất động sản sẽ “tính toán kỹ” rủi ro với từng phân khúc
14:06:51 11/06/2019
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chủ trương kiểm soát chặt tín dụng vào lĩnh vực bất động sản theo hướng thắt chặt nguồn tín dụng, giảm hạn mức cho vay đối với các dự án bất động sản cao cấp và một chủ đầu tư có nhu cầu vay số lượng lớn cho nh...
BVSC: Thanh khoản khá dồi dào nhưng khó kỳ vọng mặt bằng lãi suất cho vay giảm
14:05:03 11/06/2019
Trong bản tin trái phiếu tuần từ 3/6 - 7/6/2019, nhóm chuyên gia của CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) tập trung phân tích diễn biến của lãi suất liên ngân hàng và những tác động tới lãi suất huy động, lãi suất cho vay và tỷ giá VND/USD.
Giá vàng đi ngang, USD sụt mạnh
14:00:05 11/06/2019
Giá vàng thế giới chững lại sau phiên sụt giảm mạnh vào ngày thứ Hai, nên giá vàng trong nước sang nay (11/6) không có biến động đáng kể. Giá USD tự do và ngân hàng cùng giảm mạnh, phù hợp với sự đi xuống của tỷ giá đồng USD trên thị tr...
Nhìn từ trên cao, cả một "rừng chung cư" mọc lên ở khu trung tâm phía Tây Hà Nội
13:59:23 11/06/2019
Hạ tầng giao thông chính là lợi thế nổi bật hàng đầu của khu vực Mỹ Đình và phía Tây Hà Nội. Nhờ hệ thống đường sá được đầu tư, mở rộng, nâng cấp, cải thiện không ngừng với các trục đường lớn hướng tâm, và đường vai đai...phía Tây đang ...
Sống thời thượng: Phải đến Shophouse Europe tại Hạ Long
13:56:22 11/06/2019
Sau chuỗi trải nghiệm giải trí, nghỉ dưỡng hấp dẫn, hàng triệu du khách sẽ được thỏa mãn nhu cầu mua sắm và cập nhật mọi xu hướng thời trang mới ở những con phố thương mại tại Shophouse Europe - thuộc Sun Plaz...
Hàng loạt dự án lớn đổ bộ vào thị trường Dĩ An, Thuận An
13:53:54 11/06/2019
Dữ liệu nghiên cứu thị trường từ Batdongsan.com.vn cho thấy, Thuận An và Dĩ An hiện là khu vực ghi nhận nhu cầu tìm mua và giao dịch bất động sản hàng đầu Bình Dương trong các tháng đầu năm 2019.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét